第二部 今日———到底有多少價值？
價值與價格
以上討論的內容會帶出下列的問題：投資人在這類的情況下是否能獲利？有沒有方法打敗通貨膨脹？
絕對有！事實上，聰明的投資人可以在這種情況下獲得卓越的報酬。為什麼？因為每當你發現自己是消息圈內的投資人，而一般大眾還搞不清楚究竟發生了什麼事情的狀況下，你就會擁有絕對的優勢。一旦循環週期改變，你也確認外在大環境發生了變化，那麼你就發了。任何投資人只要合理的做一些研究功課、提早進場卡位、等待一般民眾覺醒、然後在漲勢中不輕易出場，絕對會擁有賺大錢的機會。
問題1：我要如何才能判斷某件事物的真正價值？我又該如何看穿美元的謊言？
答案1：你必須停止使用美元來衡量價值。美元無法告訴你事物真正的價值，因為它根本不會說實話。借用亞倫‧佛蘭克(Al Franken)的說法──美元根本就是一個「在說謊的大騙子」。
大家總是會問我：「黃金會漲到多高？」他們希望從我口中得到的答案是以美元計算的價格。不要再用這種方式思考！黃金的價格在這裡無關緊要，你反倒應該關心它到底能幫你買到多少東西。如果我說：「黃金每盎司會漲一百萬美元，」很多人一定會說：「太棒了！」然後衝出去拚命地買進黃金。但是，如果我接著說：「可是一杯咖啡現在要$1,000,000,000美元。」他們則會開始想：「讓我想想看，一杯咖啡不就等於需要1,000盎司的黃金才能買好像不怎麼樣…。」在這種情況下，民眾應該會趁現在還有一些價值的時候賣出手上的黃金，而不會一直傻傻的等到黃金貶到一文不值，但是每盎司價格卻高達一百萬美元的時候才來賣出。
問題2：為什麼你一直不斷地強調「實際的價值」？
答案2：惟有如此我才能判斷某種資產的價值是否過度被高估或者是低估，對投資人來說沒有比這重要的事情了。
所以，我們要如何得知事物的真正價值？其實我已經跟你提過了，首先就是要停止仰賴美元來計價的方式，並且開始透過擁有內含價值的事物，來衡量其他擁有內含價值的事物。
舉例來說，讓我問問你：「你的房子值多少？」或許你很清楚它的價格是多少，可是它到底擁有多少價值呢？
讓我教你怎麼弄清楚。許多人都知道自宅附近地區目前的房價，因此用這個來估算自己房屋的價格。接著將房子的價格來除以道瓊工業指數目前的加權指數，你就能知道自己房子目前的價值相當於多少道瓊工業指數的股份。換句話說，若以現在的房價來除以金價，你就可以知道自己的房子可以換到多少盎司的黃金。
或許這些資料看起來沒有什麼價值，但是如果你從歷史的架構來進行分析，使用除了通貨以外的事物來衡量自己的身價，你將會發現就算經過這麼多年，幾乎所有東西的價值都沒有上揚。這是真的。假使用通貨來衡量，事物的價值看似有漲，其實只是價格變大了而已。倘若用價值來衡量，所有的事物在這些年裡只是上下略微起伏一些而已。如果你將這些資料繪製成圖形，你會發現所有的事物從價值來看，都會從高估跌到低估，如此週而復始的循環。一旦你學會如何辨認出價值的循環週期，這個時候資訊就比什麼都來得重要了。
你現在或許在想： 「到底又是什麼樣的事情，會導致事物從價格過於高估變成價格過於低估了呢？」
當民眾一窩蜂地從某項資產轉移至另外的資產時，它們的價值就會出現變動。大眾習慣追逐的資產，也就是出現在《時代》(Time)雜誌與《商業周刊》(Newsweek)的封面上，或者在半夜購物頻道上標榜能迅速致富的資產，也就是全民爭先恐後跳上投資列車的那些事物。這種資產類別就會吸引原本投資在其他領域中的資金，因此這種熱門的資產就會被嚴重高估，而冷門的資產同時也會被嚴重的低估。
從二次大戰結束至1966年為止，最熱門的資產一直是股票與不動產。從1966年至1980年代則變成了原物料(這包括黃金，因為它不再是我們的貨幣)。從1980至2000年又變成了股票與不動產。而本世紀初，原物料再度成為熱門的投資資產。那些真正具備財務智商的人們不但可以看出這種循環週期，並且還能夠運用這些資料來擴充自己的資本。
現在的你已經可以瞭解什麼叫做「真正的價值」，以及幾世紀以來黃金與白銀又是如何在歷史上重新訂定自己的價值，所以就讓我們一同來看看，會驅使黃金與白銀在不久的將來，究竟能夠產生多少極具明星潛力的資金動能。
〈↑本文摘自《富爸爸買賣貴重金屬》‧第七章〉
《富爸爸買賣貴重金屬》（Guide to Investing In Gold and Silver：Protect Your Financial Future）
作者：麥克‧馬隆尼（Michael Maloney）──貴重金屬投資專家、歷史學家、「金銀公司」和GoldSilver.com的創辦人。他目前是羅伯特‧清崎「富爸爸」顧問群中的一員，經常受邀發表有關投資貴重金屬的訊息。
譯者：王立天
★★★百萬暢銷書（富爸爸窮爸爸）作者 羅伯特‧清崎 強力推薦
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‧導致黃金、白銀成為最終極貨幣的各種經濟循環週期與歷史典故。
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